Um novo relatório afirma que as sanções e restrições impostas pelos Estados Unidos ao mercado de semicondutores com o objetivo de conter o crescimento da China podem estar, na verdade, impulsionando um aumento na indústria própria de semicondutores do país asiático, construindo um ecossistema mais sólido e, de forma não intencional, acelerando as ambições chinesas no setor.

Segundo informações divulgadas pelo Digitimes, apesar de os EUA e a China terem concordado em um acordo comercial de 90 dias para suspender as tarifas mais duras entre as duas nações, “as tensões no setor de semicondutores estão aumentando”.

O Digitimes afirma que o aumento das tensões tem colocado novamente sob escrutínio os fabricantes taiwaneses de substratos de circuitos integrados (IC substrates) que operam na China, revelando dúvidas quanto à eficácia das sanções norte-americanas.

Como destacado no relatório, a cadeia de suprimentos de substratos em Taiwan apresentou resultados surpreendentemente fortes no primeiro trimestre de 2025. Segundo o Digitimes, uma “disparidade clara” na posição das empresas em Taiwan em comparação com as da China revela a possibilidade de que “o ecossistema semicondutor chinês esteja acelerando sua ascensão, mesmo sob as restrições impostas pelos EUA”.

Conforme o relatório destaca, o presidente Trump abandonou as regras escalonadas de difusão de chips do governo Biden em favor de uma proibição ampla sobre o uso global dos chips de inteligência artificial da Huawei, o Ascend, além de medidas para impedir a exportação de outros chips de IA para a China — uma decisão que o CEO da Nvidia, Jensen Huang, classificou como “um fracasso”.

O relatório destaca os contrastantes desempenhos da Unimicron e da Zhen Ding Technology. A primeira registrou baixa utilização da capacidade de alta tecnologia em suas fábricas na China, como resultado das restrições mais rígidas aos chips. O principal fabricante mundial de substratos de IC viu uma recuperação nos pedidos em suas instalações em Taiwan, compensando a queda, mas executivos continuam preocupados de que sanções crescentes possam levar à perda permanente de negócios de alto valor provenientes do setor premium de eletrônicos da China.

Por outro lado, a Zhen Ding – citada como exemplo central da teoria de que as sanções estão impulsionando a indústria de chips chinesa – está registrando forte dinamismo em mercados domésticos na China. A empresa atribui sua estratégia de “China para a China” (priorizando produção local para atender à demanda interna) como fator fundamental para um aumento anual de receita de 30% em sua divisão de substratos.

De acordo com o Digitimes, o aumento contínuo da demanda na China pode permitir que a Zhen Ding aproveite sua unidade fabril em Kaohsiung, em parques de inteligência artificial, para atender às necessidades do mercado, revertendo o fluxo tradicional da cadeia de suprimentos.

Para observadores do setor citados no relatório, o resultado é o que chamam de “paradoxo crítico”. O Digitimes afirma que “em vez de prejudicar as ambições da China no setor de semicondutores, as sanções dos EUA podem estar inadvertidamente acelerando-as”, com a demanda doméstica e a localização da cadeia de suprimentos criando um ecossistema resistente que “pode se tornar ainda mais forte diante da adversidade”.

Essa visão reflete amplamente os comentários recentes do CEO da Nvidia, Jensen Huang, sobre a proibição das exportações de chips de IA. Como mencionado, ele considerou as medidas um fracasso e destacou especificamente que empresas estão recorrendo a concorrentes chineses da Nvidia para suprir a carência de chips desenvolvidos nos EUA, como o H20, beneficiando seus rivais em vez de prejudicar a indústria como um todo.

Recentemente, um relatório afirmou que a Nvidia planeja lançar novas soluções baseadas na arquitetura Blackwell para o mercado chinês no final deste ano, substituindo o modelo H20.ai, bloqueado pelas restrições.

Com informações de tomshardware.com*

A ASMPT, fabricante de equipamentos semicondutores sediada em Cingapura e listada em Hong Kong, disse que a empresa está vendo oportunidades na proliferação de aplicativos de inteligência artificial (IA) inspirados no DeepSeek , defendendo as perspectivas de longo prazo da empresa após o preço de suas ações despencar 17% nesta quarta-feira (26).

Segundo o South China Morning Post, a empresa, que fornece ferramentas para fabricação de semicondutores e eletrônicos, relatou na quarta-feira um declínio de 94,4 por cento no lucro líquido do quarto trimestre, para HK$ 4,2 milhões. A receita do trimestre de dezembro permaneceu estável em HK$ 3,4 bilhões em comparação com o mesmo período em 2023.

Suas ações caíram 16,6 por cento na quarta-feira, fechando a HK$ 64, contrastando fortemente com um rali mais amplo do mercado de ações em Hong Kong. O Hang Seng Index ganhou 3,3 por cento, enquanto o Hang Seng Tech Index subiu 4,5 por cento, levando a Semiconductor Manufacturing International Corporation e a Xiaomi da China a novas máximas.

O CEO da ASMPT, Robin Ng, disse em um briefing em Hong Kong que os negócios não relacionados à IA da empresa estão sob pressão em meio a uma economia lenta. A empresa está transferindo investimentos e recursos para segmentos relacionados à IA para alavancar oportunidades de crescimento, ele acrescentou.

Os modelos de linguagem grande de baixo custo e alto desempenho desenvolvidos pela startup chinesa DeepSeek são “bons para a indústria como um todo”, de acordo com Ng. “À medida que a IA fica mais barata, haverá mais proliferação de aplicativos, e isso significa mais demanda por chips de IA”, disse ele.

Fortes gastos de capital por empresas de Big Tech em infraestrutura de IA, como data centers, estão gerando uma demanda significativa por componentes, serviços de empacotamento e ferramentas. A ASMPT deve se beneficiar da tendência, pois seus negócios estão intimamente ligados ao número de chips que precisam de empacotamento.

O Alibaba Group Holding , proprietário do South China Morning Post, está liderando o setor de tecnologia da China em gastos com infraestrutura de IA após anunciar esta semana um ambicioso plano de US$ 52 bilhões para os próximos três anos , refletindo planos semelhantes, porém maiores, de gigantes da tecnologia dos EUA, incluindo Apple e Microsoft, em meio a uma intensa guerra tecnológica e tensões geopolíticas.

Ng disse que a rivalidade tecnológica e o impulso de autossuficiência de diferentes países não são ruins para fornecedores como a ASMPT. “Se [a demanda vem] da China ou do resto do mundo, não importa para nós”, disse ele.

Apesar do crescimento potencial dos chips relacionados à IA, 70% da receita da ASMPT ainda vem de chips tradicionais para carros e eletrodomésticos, que são vulneráveis ​​a mudanças cíclicas.

Ng disse que sua empresa, que gerou cerca de 40% de sua receita na China, deve manter sua capacidade e infraestrutura enquanto aguarda uma recuperação econômica, o que ele espera que aumente a demanda por produtos como condicionadores de ar, geladeiras, smartphones e computadores pessoais.

“Sabemos que o mercado vai se recuperar, e é uma questão de tempo”, disse Ng.

A reação do mercado, quando veio, foi brutal. Em 27 de janeiro, quando os investidores perceberam o quão impressionantes eram os modelos “v3” e “R1” da DeepSeek, eles eliminaram cerca de US$ 1 trilhão do valor de mercado das empresas de tecnologia listadas nos Estados Unidos. A Nvidia, fabricante de chips e principal fornecedora de ferramentas para a corrida do ouro da inteligência artificial (IA), viu seu valor cair em US$ 600 bilhões. No entanto, mesmo que os novos lançamentos da fabricante chinesa tenham assustado investidores em algumas empresas, eles devem ser motivo de otimismo para o mundo em geral. A DeepSeek mostra como a competição e a inovação tornarão a IA mais barata e, portanto, mais útil.

Os modelos da DeepSeek são praticamente tão eficazes quanto os desenvolvidos pela Google e OpenAI — e foram criados a uma fração do custo. Impedida pelos controles de exportação americanos de utilizar chips de ponta, a empresa chinesa realizou uma busca incansável por eficiência, reprogramando até os chips usados para treinar seus modelos e maximizando ao máximo o uso de recursos. O custo de construir um modelo de IA que pode competir com os melhores despencou. Dentro de dias após seu lançamento, o chatbot da DeepSeek era o aplicativo mais baixado no iPhone.

O contraste com a abordagem americana não poderia ser mais evidente. Sam Altman, CEO da OpenAI, passou anos enfatizando para os investidores — e inclusive para o novo presidente dos EUA — que grandes somas de dinheiro e capacidade computacional são essenciais para manter-se à frente na corrida da IA. Os investidores, portanto, apostaram que um punhado de empresas teria lucros monopolísticos. No entanto, se concorrentes rápidos como a DeepSeek podem reduzir essa vantagem a uma fração do custo, esses lucros potenciais estão em risco.

A Nvidia tornou-se a empresa listada mais valiosa do mundo devido à ampla convicção de que desenvolver a IA mais avançada exigiria o uso de seus chips premium, cujas margens de lucro são estimadas em mais de 90%. Portanto, não surpreende que o sucesso da DeepSeek tenha provocado uma queda significativa no valor das ações da fabricante de chips em 27 de janeiro. Outros no negócio de data centers também estão sentindo o impacto, desde a Siemens Energy (que teria construído as turbinas para alimentar a expansão) até a Cameco (que forneceria o urânio para abastecer os reatores que acionariam as turbinas). Se a OpenAI fosse listada em bolsa, suas ações certamente teriam caído também.

No entanto, há mais vencedores do que perdedores no cenário protagonizado pela DeepSeek. Alguns desses vencedores estão dentro do próprio setor de tecnologia. A Apple, por exemplo, provavelmente celebra sua decisão estratégica de não investir bilhões na construção de capacidades de IA, pois agora pode escolher os melhores modelos de uma seleção recém-comoditizada. Laboratórios menores, incluindo o francês Mistral e o emiradense TII, devem estar correndo para adotar as mesmas melhorias e tentar alcançar rivais maiores.

Além disso, os ganhos de eficiência provavelmente resultarão em um maior uso da IA. O paradoxo de Jevons — a observação de que maior eficiência pode levar a mais, e não menos, uso de um recurso industrial — pode entrar em jogo. As possíveis aplicações para um modelo de linguagem com custos de computação tão baixos quanto os da DeepSeek (US$ 1 por milhão de tokens) são muito mais numerosas do que as da Anthropic (US$ 15 por milhão de tokens). Muitos usos para uma IA mais barata ainda são inimagináveis.

Até a Nvidia pode não sofrer tanto a longo prazo. Embora seu poder de mercado possa diminuir, ela continuará a vender chips em grandes quantidades. Modelos de raciocínio, incluindo o R1 da DeepSeek e o o3 da OpenAI, exigem muito mais poder de computação do que os modelos convencionais de linguagem para responder perguntas. A Nvidia espera fornecer parte disso.

No entanto, os verdadeiros vencedores serão os consumidores. Para que a IA transforme a sociedade, ela precisa ser barata, ubíqua e fora do controle de um único país ou empresa. O sucesso da DeepSeek sugere que esse mundo é imaginável. Veja o Reino Unido, onde Sir Keir Starmer, o primeiro-ministro, revelou um plano para usar a IA para impulsionar a produtividade. Se ele não precisar pagar a maior parte dos ganhos de eficiência de volta à Microsoft em taxas de uso, sua proposta tem uma chance maior de sucesso. Quando os lucros dos produtores desaparecem, eles permanecem nos bolsos dos usuários.

Alguns começaram a sugerir que as melhorias da DeepSeek não contam porque são uma consequência da “destilação” da inteligência dos modelos americanos em seu próprio software. Mesmo que isso fosse verdade, o R1 continua sendo uma inovação revolucionária. A facilidade com que a DeepSeek encontrou maior eficiência estimulará a competição. Isso sugere que muitos outros ganhos semelhantes ainda estão por ser descobertos.

Por dois anos, os maiores laboratórios de IA dos EUA competiram para fazer melhorias cada vez mais marginais na qualidade de seus modelos, em vez de modelos que fossem baratos, rápidos e bons. A DeepSeek mostra que há um caminho melhor.