A rupia da Indonésia rompeu a barreira psicológica de 18.000 por dólar, atingindo o nível mais baixo de sua história frente à moeda americana. A cotação alcançou 18.028 rupias por dólar, em meio a um cenário de custos energéticos disparados que afetam as economias do Sudeste Asiático.
O choque energético decorre diretamente da guerra conduzida pelos Estados Unidos e Israel contra a República Islâmica do Irã, que registrou hostilidades no Golfo, elevando os preços do petróleo em mais de 1%. Economias importadoras de energia como Indonésia e Filipinas estão entre as mais afetadas pela pressão sobre suas balanças comerciais, com fuga de capitais e moedas enfraquecidas.
Conforme reportagem do portal Al Jazeera, o Banco Central da Indonésia (Bank Indonesia) elevou a taxa de juros em 0,5 ponto percentual no mês passado, levando-a a 5,25%, na primeira alta em dois anos. A medida, contudo, mostrou-se insuficiente para reverter a trajetória de depreciação da moeda indonésia diante da magnitude do choque externo.
O superávit comercial indonésio desabou de 3,3 bilhões de dólares em março para meros 89 milhões de dólares em abril, reduzindo drasticamente a oferta de divisas no mercado doméstico. O economista-chefe do Permata Bank, Josua Pardede, destacou que essa contração ocorre justamente quando as necessidades de dólares para importações de energia, matérias-primas, remessa de dividendos e pagamentos de dívida externa permanecem em patamares elevados.
Pardede explicou à agência AFP que a taxa de câmbio de 18.000 rupias por dólar representa um limiar psicológico para os investidores. A oferta de dólares proveniente do comércio de bens está minguando, enquanto a demanda por moeda americana segue robusta em múltiplas frentes, num desequilíbrio que a alta de juros do banco central não consegue neutralizar sozinha.
O porta-voz do Banco Central, Ramdan Denny Prakoso, afirmou que a instituição segue utilizando todos os instrumentos de política disponíveis para manter a liquidez adequada em moeda estrangeira. Desde maio, compradores de mais de 25.000 dólares mensais passaram a ser obrigados a apresentar documentação comprobatória que justifique a necessidade da moeda americana, numa tentativa de conter a drenagem de divisas.
As Filipinas, outra economia do Sudeste Asiático altamente dependente de importações de petróleo, também sentem os efeitos colaterais da escalada bélica no Oriente Médio. O encarecimento do barril de petróleo pressiona as contas externas de países que já enfrentavam dificuldades para sustentar seus ritmos de crescimento após a pandemia.
A pressão sobre a rupia se insere em um quadro mais amplo de instabilidade regional, agravado pela proposta dos Estados Unidos de impor tarifas adicionais de 10% a 12,5% sobre produtos de 60 economias, incluindo Indonésia, Malásia e Singapura. A justificativa apresentada por Washington envolve alegações de falhas no combate ao trabalho forçado, mas o efeito prático é intensificar a fuga de capitais e a fragilidade cambial nos países afetados por essas medidas unilaterais.
Apesar da deterioração do cenário externo, o governo indonésio insiste que manterá os preços dos combustíveis subsidiados inalterados, numa tentativa de preservar o poder de compra da população diante da inflação importada. A resistência da rupia, no entanto, dependerá cada vez mais de fatores que escapam ao controle de Jacarta, como a continuidade da ofensiva militar no Oriente Médio e a postura comercial agressiva de Washington em relação às economias emergentes.
A Indonésia, maior economia do Sudeste Asiático e membro do G20, vê sua margem de manobra macroeconômica se estreitar perigosamente. O Banco Central já sinalizou que pode adotar novas medidas de aperto monetário, mas o espaço para elevações adicionais de juros é limitado pelo receio de sufocar o crescimento doméstico num momento de fragilidade global.