O Fundo Monetário Internacional elevou, nesta semana, sua projeção de crescimento da economia brasileira para 2,4% em 2026, acima dos 1,9% estimados em abril. A revisão chega no mesmo momento em que os Estados Unidos retomaram, nesta quarta-feira (8), os ataques contra o Irã, encerrando a trégua de 60 dias que Donald Trump havia firmado com Teerã em 17 de junho. É um contraste que resume bem o paradoxo por trás do otimismo econômico recente: o Brasil tende a crescer mais precisamente porque o mundo está mais instável.
Como uma guerra no Oriente Médio vira PIB brasileiro
A lógica, ainda que desconfortável, é conhecida da literatura econômica: países exportadores de commodities tendem a se beneficiar de crises geopolíticas que pressionam para cima os preços internacionais de petróleo, alimentos e minérios. O Brasil, um dos maiores fornecedores globais de soja, milho, carne bovina, café, minério de ferro e petróleo, se encaixa exatamente nesse perfil. Em momentos de instabilidade, compradores internacionais buscam fornecedores mais confiáveis e diversificam suas fontes de energia e alimentos — o que fortalece as exportações brasileiras e melhora os chamados termos de troca, a relação entre o que o país vende e o que compra lá fora.
O próprio relatório do FMI reconhece esse padrão desigual entre países: as revisões de crescimento variam de acordo com fatores como dependência de commodities, exposição geográfica e posição na cadeia produtiva global — uma forma técnica de dizer que a crise pesa de maneiras muito diferentes dependendo de quem exporta o quê.
Há ainda um efeito colateral doméstico digno de nota: como maior produtora de petróleo do país, a Petrobras tende a gerar mais caixa em cenários de petróleo mais caro, mesmo sem repassar automaticamente a alta aos combustíveis nas bombas — o que pode se traduzir em mais investimento, arrecadação de impostos, royalties e dividendos ao setor público.
A escalada que motiva o otimismo
Vale entender a gravidade do que está em jogo. Trump declarou nesta quarta-feira, durante a cúpula da Otan em Ancara, que a trégua com o Irã havia “acabado” e prometeu retaliação pesada ainda na mesma noite. Horas depois, forças americanas atacaram novamente alvos iranianos, sob justificativa de impedir que Teerã cumprisse a ameaça de fechar o Estreito de Hormuz — rota por onde passava cerca de 20% do petróleo e do gás natural liquefeito do mundo antes do início do conflito, em fevereiro. Já a bordo do Air Force One, Trump afirmou que os EUA “venceriam rapidamente” caso a guerra volte a se intensificar, chegando a citar uma proporção de resposta “vinte para um” a qualquer ataque iraniano.
A Guarda Revolucionária do Irã, por sua vez, sinalizou que prepara uma resposta com o dobro da intensidade da retaliação anterior contra instalações militares americanas no Golfo — o que eleva significativamente o risco de uma nova escalada bélica na região, com efeitos diretos sobre o preço do petróleo e, por tabela, sobre os números que hoje animam o mercado brasileiro.
Um crescimento que exige desconforto, não celebração
É esse o pano de fundo que qualquer leitura séria da revisão do FMI precisa carregar. O novo número do Fundo já supera as estimativas do próprio Ministério da Fazenda (2,3%), do Banco Central (2,0%) e do mercado financeiro, que projeta 1,99% segundo o boletim Focus — e o desempenho já vinha sendo puxado por um primeiro trimestre mais forte do que o esperado, com o PIB crescendo 1,1% na comparação trimestral. Mas tratar esse número exclusivamente como boa notícia, sem qualificar de onde ele vem, seria ignorar o que está por trás dele: o Brasil cresce mais, em boa medida, porque o mundo sofre mais — e a mesma guerra que hoje empurra os preços de commodities para cima é a que ameaça vidas civis, rotas marítimas estratégicas e a estabilidade econômica de boa parte do planeta.
O desafio real para o governo brasileiro, portanto, não é comemorar esse “efeito colateral positivo” da guerra, mas usar a janela de fôlego fiscal e cambial que ele eventualmente abrir para reduzir a dependência estrutural do país em relação a esse tipo de ciclo — porque, assim como sobe com a escalada de um conflito, a mesma vantagem pode desaparecer da noite para o dia caso as partes decidam, afinal, negociar a paz.
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