Os países mais pobres enfrentam o risco de crises de dívida à medida que os custos dos empréstimos aumentam
Em meio ao maior aumento nas taxas de juros globais em quatro décadas, os países em desenvolvimento gastaram um valor recorde de 443,5 bilhões de dólares para servir a sua dívida externa pública e com garantia pública em 2022, mostra o mais recente Relatório da Dívida Internacional do Banco Mundial. O aumento dos custos deslocou recursos escassos de necessidades críticas como a saúde, a educação e o ambiente.
Os pagamentos do serviço da dívida – que incluem capital e juros – aumentaram 5% em relação ao ano anterior para todos os países em desenvolvimento. Os 75 países elegíveis para contrair empréstimos junto da Associação de Desenvolvimento Internacional (IDA) do Banco Mundial – que apoia os países mais pobres – pagaram um valor recorde de 88,9 bilhões de dólares em custos de serviço da dívida em 2022. Durante a última década, os pagamentos de juros por parte destes países quadruplicaram, para um máximo histórico de 23,6 bilhões de dólares em 2022. Prevê-se que os custos globais do serviço da dívida para os 24 países mais pobres aumentem em 2023 e 2024 – até 39 por cento, conclui o relatório.
“Níveis recorde de dívida e taxas de juro elevadas colocaram muitos países no caminho da crise”, afirmou Indermit Gill, Economista-Chefe e Vice-Presidente Sênior do Grupo Banco Mundial. “A cada trimestre que as taxas de juro se mantêm elevadas, mais países em desenvolvimento ficam em dificuldades – e enfrentam a difícil escolha entre pagar o serviço das suas dívidas públicas ou investir na saúde pública, na educação e nas infraestruturas. A situação exige uma ação rápida e coordenada por parte dos governos devedores, privados e credores oficiais e instituições financeiras multilaterais – mais transparência, melhores ferramentas de sustentabilidade da dívida e acordos de reestruturação mais rápidos. A alternativa é outra década perdida.”
O aumento das taxas de juro intensificou as vulnerabilidades da dívida em todos os países em desenvolvimento. Só nos últimos três anos, registaram-se 18 incumprimentos soberanos em 10 países em desenvolvimento – um número superior ao registado em todas as duas décadas anteriores. Hoje, cerca de 60% dos países de baixo rendimento correm um risco elevado de sobreendividamento ou já se encontram nele.
Os pagamentos de juros consomem uma parcela cada vez maior das exportações dos países de baixo rendimento, conclui o relatório. Além disso, mais de um terço da sua dívida externa envolve taxas de juro variáveis que podem subir repentinamente. Muitos destes países enfrentam um fardo adicional: o capital acumulado, os juros e as taxas em que incorreram pelo privilégio de suspensão do serviço da dívida ao abrigo da Iniciativa de Suspensão do Serviço da Dívida (DSSI) do G-20. O dólar americano mais forte está agravando as suas dificuldades, tornando ainda mais caro para os países efetuarem pagamentos. Nestas circunstâncias, um novo aumento das taxas de juro ou uma queda acentuada nas receitas de exportação poderão levá-los ao limite.
À medida que os custos do serviço da dívida aumentaram, as novas opções de financiamento para os países em desenvolvimento diminuíram. Em 2022, os novos compromissos de empréstimos externos a entidades públicas e com garantia pública nestes países caíram 23%, para 371 bilhões de dólares – o nível mais baixo numa década. Os credores privados abstiveram-se em grande parte dos países em desenvolvimento, recebendo mais 185 bilhões de dólares em reembolsos de capital do que desembolsaram em empréstimos.
Isto marcou a primeira vez desde 2015 que os credores privados receberam mais fundos do que colocaram nos países em desenvolvimento. As novas obrigações emitidas por todos os países em desenvolvimento nos mercados internacionais caíram mais de metade entre 2021 e 2022, e as emissões por países de baixo rendimento caíram mais de três quartos. A nova emissão de obrigações por países elegíveis para a AID caiu mais de três quartos, para 3,1 bilhões de dólares.
Com o financiamento dos credores privados a secar, o Banco Mundial e outros bancos multilaterais de desenvolvimento intervieram para ajudar a colmatar a lacuna. Os credores multilaterais forneceram 115 bilhões de dólares em novos financiamentos de baixo custo para os países em desenvolvimento em 2022, quase metade dos quais vieram do Banco Mundial. Através da AID, o Banco Mundial forneceu mais 16,9 bilhões de dólares em novos financiamentos a estes países do que recebeu em reembolsos de capital – quase três vezes o número comparável de há uma década. Além disso, o Banco Mundial desembolsou 6,1 bilhões de dólares em subvenções a estes países, três vezes o montante em 2012.
O último Relatório da Dívida Internacional marca o 50º aniversário da publicação. Destaca os principais insights da base de dados de Estatísticas da Dívida Internacional do Banco Mundial – a fonte mais abrangente e transparente de dados da dívida externa dos países em desenvolvimento. A nova edição também apresenta um quadro analítico alargado, que vai além dos dados mais recentes para examinar também as perspectivas de curto prazo para a dívida. Inclui também uma visão geral das atividades do Banco relacionadas com a dívida e uma análise das tendências emergentes na gestão e transparência da dívida.
“Saber o que um país deve e a quem é essencial para uma melhor gestão e sustentabilidade da dívida”, afirmou Haishan Fu, Estatístico Chefe do Banco Mundial e Diretor do Grupo de Dados de Desenvolvimento do Banco Mundial. “O primeiro passo para evitar uma crise é ter uma imagem clara do desafio. E quando surgem problemas, dados claros podem orientar os esforços de reestruturação da dívida para colocar um país novamente no caminho da estabilidade econômica e do crescimento. A transparência da dívida é a chave para empréstimos públicos sustentáveis e práticas de empréstimo responsáveis e baseadas em regras que são tão vitais para acabar com a pobreza num planeta habitável.”
O relatório observa que os países elegíveis para a AID passaram a última década a aumentar a sua dívida a um ritmo que excede o seu crescimento econômico – um sinal de alerta para as suas perspectivas nos próximos anos. Em 2022, o stock combinado da dívida externa dos países elegíveis para a AID atingiu um recorde de 1,1 bilhões de dólares – mais do dobro do nível de 2012. De 2012 a 2022, os países elegíveis para a AID aumentaram a sua dívida externa em 134%, ultrapassando o aumento de 53% que alcançaram no seu rendimento nacional bruto (RNB).
Publicado originalmente pelo Banco Mundial
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